公司潛在看點(diǎn)較多。公司在汽車起重機(jī)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但其他產(chǎn)品表現(xiàn)平淡，起重機(jī)貢獻(xiàn)了公司主營(yíng)利潤(rùn)的77%；公司擬定向增發(fā)募集資金不超過(guò)50億元，在鞏固起重機(jī)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上做大其他產(chǎn)業(yè)鏈。二是公司有意實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，以改善國(guó)有股權(quán)獨(dú)大的現(xiàn)狀；三是其有明確資產(chǎn)注入預(yù)期，集團(tuán)還有部分資產(chǎn)，并承諾在5年內(nèi)待這些業(yè)務(wù)發(fā)展成熟后注入上市公司。

　　盈利預(yù)測(cè)及估值：公司在2009年年報(bào)里提出了2010年收入258億，增長(zhǎng)約25%的目標(biāo)，我們認(rèn)為公司可基本實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。我們預(yù)計(jì)公司10年-11年的EPS為2.58元和2.97元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率13.8倍和12.0倍，考慮到增發(fā)攤薄后的動(dòng)態(tài)市盈率也僅為16.4倍和14.3倍，估值具備明顯吸引力，給予公司推薦的評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：目前市場(chǎng)普遍對(duì)于下半年固定資產(chǎn)投資增速下滑有所擔(dān)憂，這一擔(dān)憂對(duì)于工程機(jī)械板塊形成了一定壓制作用，短期內(nèi)工程機(jī)械板塊估值水平難以提升。

（轉(zhuǎn)載）