引言

　　數(shù)據(jù)顯示，目前核電板塊占公司業(yè)務(wù)的10%左右。東方電氣的核電設(shè)備制造技術(shù)，覆蓋二代加、AP1000、EPR等不同的技術(shù)路線，具有明顯的優(yōu)勢。如果核電重啟，對東方電氣的業(yè)績將會帶來積極的影響。目前國家的核電市場尚未啟動，上半年公司核電的訂單約10億元左右。

　　核電的重啟取決于國家的決策，具體的重啟時間難以估計。下半年中國內(nèi)陸核電可能會重啟，但裝機量會被削減。隨著新的競爭者的進入，東方電氣的核電市場份額可能會下滑。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前核電板塊占公司業(yè)務(wù)的10%左右。東方電氣的核電設(shè)備制造技術(shù)，覆蓋二代加、AP1000、EPR等不同的技術(shù)路線，具有明顯的優(yōu)勢。如果核電重啟，對東方電氣的業(yè)績將會帶來積極的影響。目前國家的核電市場尚未啟動，上半年公司核電的訂單約10億元左右。據(jù)了解，我國核電建設(shè)可能按照先沿海后內(nèi)陸的方式進行。

　　年內(nèi)能重啟，但原定的核電裝機容量會被削減，具體多大幅度還不好說。核電項目之前只是規(guī)劃，還有很多審批的步驟，具體項目開工還面臨很多問題?！皣鴥?nèi)核電技術(shù)肯定沒問題，但用三代替代二代，在技術(shù)成熟度方面尚有風(fēng)險，不過問題也不大。

　　核安全規(guī)劃恢復(fù)核準(zhǔn)要到今年下半年。在恢復(fù)核準(zhǔn)初期，預(yù)計2.5代技術(shù)會首先獲得核準(zhǔn)。未來3代技術(shù)AP1000的推廣，要等在建AP1000項目投運且運行良好之后，至少要等到5年之后。盡管集中核準(zhǔn)的確有可能帶來批量訂單，但并不代表批量交貨，畢竟核電建設(shè)會考慮將訂單分布盡量平滑。”由于中國一重等新進入者搶占市場，東方電氣市場份額較之前幾年會有所下滑（從70%下滑到到30%），料股價不會因此大幅上升。“

　　海外市場業(yè)務(wù)毛利下滑

　　隨著印度市場競爭日益激烈，以及部分EPC（類似工程總承包）合同的執(zhí)行，毛利率會有所下滑。目前東方電氣海外工程主要是BTG設(shè)備成套，前幾年訂單單價較高，使得目前海外工程毛利率可達30%之高。

　　東方電氣2012年半年報顯示，今年上半年，公司新增訂單220億元人民幣，其中出口訂單較去年同期下降明顯，折合人民幣為22.4億元，占新增訂單10%。

　　前述高管解釋說，今年上半年東方電氣海外訂單的大幅減少，是因為出口項目訂單金額大、談判周期長，“有可能在一段時期完全沒有訂單，而一旦項目生效，就可能金額較大”。另外，受全球經(jīng)濟危機的影響，發(fā)電設(shè)備行業(yè)的全球競爭加劇，海外市場需求下降，包括印度、越南等傳統(tǒng)市場需求也在下降，且這些國家存在資金緊張的現(xiàn)象。

（轉(zhuǎn)載）