引言
生活用紙市場節(jié)前交投升溫,家具市場節(jié)前銷售改善,溶解漿下游粘膠價格平穩(wěn),包裝業(yè)關(guān)注內(nèi)需消費龍頭。
生活用紙市場節(jié)前交投升溫,各類木漿價格小幅上漲
在俄漿貿(mào)易商不斷拉漲的帶動下,本周各類木漿價格均出現(xiàn)上漲,幅度在1~3%之間。下游紙廠采購意愿略優(yōu)于前期,成品紙報價穩(wěn)中有升,訂單和出貨情況尚可。多數(shù)紙廠春節(jié)停產(chǎn)休假從2月6日開始,部分小廠已提前停機。我們預(yù)計,受貨源緊張影響,節(jié)前木漿價格仍將維持小幅上漲的趨勢,在下游節(jié)日需求回暖的帶動下,紙價有望相應(yīng)回升。
房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)向好,家具市場節(jié)前銷售改善
2012年下半年以來,在住房剛需回暖的帶動下,國內(nèi)房地產(chǎn)投資和銷售數(shù)據(jù)穩(wěn)步回升。隨著春節(jié)銷售旺季的臨近和家具廠商促銷力度的加大,家具市場的銷售情況也繼續(xù)好轉(zhuǎn)。我們認為,房地產(chǎn)市場的持續(xù)升溫將為2013年家具行業(yè)提供有力的需求支撐,催生家具企業(yè)的業(yè)績拐點。定制家具主要面對結(jié)婚人群,個性化定制符合年輕人消費品位,表現(xiàn)強于整體家具行業(yè),給予定制衣柜行業(yè)唯一標的索菲亞“買入”評級。
溶解漿下游粘膠價格基本持穩(wěn),紡織行業(yè)需求復(fù)蘇有待觀察
本周,溶解漿下游粘膠短纖價格保持穩(wěn)定,富麗達上調(diào)出廠價100元/噸,棉漿粕、皮棉價格繼續(xù)低位震蕩。紡織行業(yè)數(shù)據(jù)較前期有所改善,趨勢能否持續(xù)有待觀察。我們認為,溶解漿下游產(chǎn)品價格的反彈值得注意,但短期內(nèi)行業(yè)需求難有起色,投資時機尚未來臨,對相關(guān)上市公司不予推薦。
各類包裝原料價格趨于平穩(wěn),下游市場增速分化明顯本周,紙包裝和塑料包裝原料價格持穩(wěn)于上周。最新數(shù)據(jù)顯示,下游市場產(chǎn)品增速分化明顯,其中仍以食品飲料和日化用品的增長最為穩(wěn)健。綜合考慮經(jīng)營管理的穩(wěn)定性,我們推薦永新股份和合興包裝。
風(fēng)險提示
經(jīng)濟增速超預(yù)期下滑,木漿與包裝原料超預(yù)期上漲。
（轉(zhuǎn)載）
