某券商TMT行業(yè)資深分析師對中國證券報記者說，5G是一個風口。隨著5G網(wǎng)絡建設的推進，5G手機銷量將迎來爆發(fā)式增長。

　　據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2019年國內5G手機出貨量達1376.9萬部。市調機構Strategy Analytics的報告顯示，2019年全球5G手機出貨量達到1870萬部。其中，華為、三星、vivo、小米排名前四位，出貨量分別為690萬部、670萬部、200萬部、120萬部。

　　中金公司預計，在5G的帶動下，2020年全球智能手機銷量將增長2.4%，達到15.68億部。其中，5G手機銷量有望達到2.5億部。業(yè)內人士認為，2020年將迎來5G手機換機潮，有望帶來新一輪行業(yè)景氣紅利。

　　“上半年有大客戶要發(fā)布5G手機，正在催訂單。蘋果今年下半年將推出5G手機，蘋果產業(yè)鏈公司的日子可能會不錯?！币患沂謾C產業(yè)鏈上市公司證代對中國證券報記者表示，隨著5G網(wǎng)絡逐步鋪開，運營商5G套餐推出，以及蘋果發(fā)布5G機型，會帶動手機產業(yè)鏈發(fā)展。

　　2月3日，聚辰股份在互動平臺表示，5G手機有望推動智能手機市場迎來新的“換機潮”，帶動智能手機出貨量升溫，并進一步提升EEPROM和音圈馬達驅動芯片市場規(guī)模，為公司業(yè)務發(fā)展創(chuàng)造更大的空間。

　　銀寶山新2月4日在互動平臺上稱，公司為5G產品提供結構件集成業(yè)務，包括箱體、屏蔽蓋、基板、圍框、熱管理相關產品，以及終端的塑膠結構件。公司目前在手訂單充足。

　　“2020年是5G爆發(fā)年。隨著產業(yè)成熟度的提升，初期價格過高的問題將逐步解決。5G設備滲透率進入快速提升階段，圍繞5G硬件升級的電子零組件龍頭企業(yè)有望持續(xù)受益，業(yè)績彈性將逐步顯現(xiàn)。”中信建投證券指出，進入2020年，運營商加速建設5G，5G標準、運營商、芯片、終端進展加快。全球范圍5G進展快速，國內5G已經商用化，預計2020年-2023年開啟新一輪換機潮。終端品類增加，換機周期將縮短。同時，材料、結構、交互方式等迎來革命，預計將為供應鏈帶來量價齊升。

滲透率提升

　　“5G帶來萬物互聯(lián)時代，預計今年二季度末、三季度初，5G應用和產品規(guī)模會爆發(fā)?！编嚢裁鲗χ袊C券報記者稱，聞泰科技有5G手機、5G平板、筆電和IoT產品，都會在全球市場推出。5G將通過手機的大規(guī)模覆蓋，降低成本，完善供應鏈，再向各個行業(yè)滲透。

　　從5G終端情況看，中信建投證券認為，5G終端商用進入沖刺階段，2020年將是5G商用爆發(fā)年。根據(jù)Ericsson報告，智能手機、路由器、CPE、平板等終端的5G商用進展將分階段推進。5G網(wǎng)絡具有增強移動寬帶場景(eMBB)、海量機器類通信(mMTC)、低時延高可靠性通信(uRLLC)三大特性。三大特性依次推進，現(xiàn)階段首先落地的為大帶寬特性。VR/AR、云游戲、超高清視頻將率先受益。

　　“2020年仍處于5G網(wǎng)絡建設階段，應用發(fā)展需要契機?！蹦橙蘐MT行業(yè)資深分析師對中國證券報記者說。

　　根據(jù)華創(chuàng)證券研報，2020年5G進入建設高峰期，作為5G下游應用的車聯(lián)網(wǎng)市場空間大，確定性明確的領域受到高度重視，有望實現(xiàn)商業(yè)化落地。中信證券指出，汽車逐漸進化成為類似手機的智能終端，車聯(lián)網(wǎng)(V2X)系統(tǒng)成為改善汽車座艙體驗的重要配置。隨著V2X技術的進一步普及，道路安全和行車效率將顯著提升;在5G的催化下，V2X將實現(xiàn)對自動駕駛的賦能，大幅提升自動駕駛系統(tǒng)性能。東莞證券預計，2020年我國將迎來5G建設潮，對于設備的需求會增大，設備產業(yè)鏈將持續(xù)受益。

大趨勢不變

　　對于5G建設以及產業(yè)鏈是否會受疫情影響的問題，招商證券認為，可能會對一季度經營和業(yè)績產生一些影響，尤其是對部分上游無線射頻元器件、光模塊、通信設備等偏硬件制造的公司。通信行業(yè)的需求節(jié)奏主要由運營商招標決定，預計運營商招標會有所延遲。但從全年情況看，對5G建設不會有太大影響，5G基站建設規(guī)模仍維持60萬-80萬的判斷。恢復正軌后，運營商將加快招標步伐，對應廠商會加緊擴大產能，全年預期目標維持不變。

　　中信建投證券認為，短期看疫情對電子產業(yè)鏈供需有所擾動。中長期看，不改5G換機和創(chuàng)新大周期趨勢帶動電子產業(yè)的增量。中金公司指出，對手機產業(yè)鏈產能直接影響有限，因為半導體及面板行業(yè)自動化程度高;武漢是中國光通信產業(yè)基地，雖然光纖等部分環(huán)節(jié)產能有所下降，但不會影響5G設備供應鏈的穩(wěn)定。

　　太平洋證券表示，武漢素有“中國光谷”之稱，聚集了華工科技、烽火通信、長飛光纖光纜、光迅科技等優(yōu)質企業(yè)，是大型光纖光纜、光電子器件生產基地，在國內通信產業(yè)占據(jù)重要地位。光模塊等產品將受延遲復工影響，產品交付將在2月17日左右恢復。從往年情況看，春節(jié)之后會有一個招工流程與產能爬坡階段，對5G上游的抑制作用可能延續(xù)到3月份。第一季度5G建設將一定程度放緩，待相關企業(yè)產能恢復后再加速跟上目標進度。

　　東莞證券指出，長期看好5G帶來的換機潮，疫情擠壓的需求會在下半年乃至明年得到充分釋放。招商證券表示，疫情加速遠程視頻會議應用落地，下游應用加速發(fā)展反促5G建設，5G產業(yè)鏈形成良好閉環(huán)。云視頻會議系統(tǒng)需求是5G帶來的新風口，將成為2020年5G應用的主要落地方向。同時，5G應用發(fā)展將驅動5G建設加速，預計2020年三大運營商仍將著力推進5G建設。

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