4月11日，汽車股集體下挫。漲價(jià)、斷供、停產(chǎn)與疫情交織，汽車板塊繼續(xù)開啟“暴跌模式”，部分個(gè)股甚至已是“腰斬之后膝蓋斬”。
整車港股方面，長(zhǎng)城汽車一度跌超14%，蔚來(lái)跌超13%，小鵬汽車跌超10%，吉利跌6.5%，比亞迪跌6%，理想汽車跌5%。
A股方面，北汽藍(lán)谷跌超6%，江淮汽車跌5.7%，小康股份與長(zhǎng)安汽車均下跌超5%。
鋰電池板塊同樣走低，贛鋒鋰業(yè)大跌10%，寧德時(shí)代盤中跌超7%。
個(gè)股方面，長(zhǎng)城下跌或與銷量公布有關(guān)。3月份汽車銷量100930輛，同比減少8.86%。Q1累計(jì)售出28.35萬(wàn)輛，同比下滑16.3%。銷量出現(xiàn)下滑，主要來(lái)自疫情對(duì)供應(yīng)鏈的沖擊。受上海、江蘇、吉林等多地疫情影響，長(zhǎng)城汽車多家零部件供應(yīng)商受到波及，導(dǎo)致工廠產(chǎn)能受限。
有知情人士指出，在上海等多地疫情影響下，很多車企的工廠和研發(fā)基地接近停擺，沒有產(chǎn)出。同時(shí)，供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的物流運(yùn)輸也受到影響，貨物與零部件收發(fā)貨遇到不少阻力，“有一些零件甚至在高速上堵著”。
在此基礎(chǔ)上，上下游供應(yīng)商出現(xiàn)停工，長(zhǎng)三角的整車制造廠也停了一大片。
新勢(shì)力中，最先宣布停產(chǎn)的是蔚來(lái)。官方表示，其位于吉林、上海、江蘇等多地的供應(yīng)鏈合作伙伴陸續(xù)停產(chǎn)，目前尚未恢復(fù)。加之蔚來(lái)每臺(tái)車需要約1000顆芯片，其中有10%的芯片不時(shí)面臨供應(yīng)緊張的問題，使得交付問題雪上加霜。
同時(shí)，原材料價(jià)格上漲疊加疫情沖擊汽車生產(chǎn)，新能源汽車漲價(jià)之勢(shì)仍在持續(xù)。蔚來(lái)宣布從2022年5月10日起，ES8、ES6及EC6各版本車型起售價(jià)上調(diào)1萬(wàn)元；ET7、ET5的起售價(jià)格不變。
目前漲價(jià)的新能源汽車品牌已經(jīng)覆蓋了各個(gè)價(jià)格段。特斯拉連調(diào)3次，小鵬最高漲3萬(wàn)。這股漲價(jià)潮，已經(jīng)從頭部新勢(shì)力波及二三線車企，再到傳統(tǒng)車企，甚至部分燃油車型也開始上調(diào)售價(jià)。
同時(shí)，車企停產(chǎn)與原材料漲價(jià)，讓動(dòng)力電池企業(yè)的業(yè)務(wù)受到一定沖擊。例如，蔚來(lái)是寧德時(shí)代最重要的客戶之一，鋰電產(chǎn)業(yè)恐受不小影響。此外，車企概念股及汽車電子電器等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苡绊懸彩潜厝弧?BR> 有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，“新能源汽車的黑暗時(shí)刻到來(lái)”。在供應(yīng)鏈?zhǔn)芟?，需求端減弱及長(zhǎng)線產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)的影響下，板塊前景尚不明朗。
從宏觀角度分析，中信建投證券表示，市場(chǎng)處于中期視角下的磨底期，但面臨一些挑戰(zhàn)：經(jīng)濟(jì)進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)存階段，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)形成擾動(dòng)；美債利率快速上升尚未穩(wěn)定，俄烏沖突及地緣政治形勢(shì)存在不確定性。
此時(shí)投資者應(yīng)保持耐心，不宜冒進(jìn)，等待基本面筑底、外部環(huán)境好轉(zhuǎn)或政策強(qiáng)力寬松的機(jī)會(huì)，如果市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，亦可逐步布局，布局方向重點(diǎn)關(guān)注早周期品，如果后續(xù)美債利率趨穩(wěn)，國(guó)內(nèi)寬貨幣加強(qiáng)則可以考慮逐步加大對(duì)成長(zhǎng)的配置。
中金公司認(rèn)為當(dāng)前低估值的穩(wěn)增長(zhǎng)領(lǐng)域仍有階段性的相對(duì)配置價(jià)值，制造成長(zhǎng)板塊包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導(dǎo)體等風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所釋放，但轉(zhuǎn)機(jī)在于“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)、全球流動(dòng)性和市場(chǎng)情緒因素能否邊際改善。
（轉(zhuǎn)載）
