“3月初一周內(nèi)，國(guó)內(nèi)組件現(xiàn)貨價(jià)格從0.7元/W躍升至0.73元/W，頭部廠商報(bào)價(jià)直逼0.75元/W大關(guān)，創(chuàng)下近三年新高。”

似曾相識(shí)的場(chǎng)景，仿佛回到了當(dāng)年531、630搶裝潮下高價(jià)搶組件的日子。

2025年3月11日，中國(guó)大唐集團(tuán)2025-2026年度光伏組件框架采購(gòu)中標(biāo)結(jié)果揭曉，這場(chǎng)看似尋常的招標(biāo)，卻因成交價(jià)刷新行業(yè)紀(jì)錄而成為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)。

其中，1標(biāo)段19.5GW TOPCon組件中標(biāo)價(jià)0.692-0.705元/W，2標(biāo)段2GW HJT組件0.7075-0.723元/W，3標(biāo)段1GW BC組件中標(biāo)價(jià)更是高達(dá)0.745元/W，隆基報(bào)價(jià)0.75元/W。

同日，晉能控股的6GW項(xiàng)目以0.72元/W的單價(jià)落地，擬采購(gòu)6GW雙面雙玻182*182-210mm/210mm TOPCon組件。

這些數(shù)據(jù)背后，是一張被政策點(diǎn)燃的"價(jià)格曲線圖"——據(jù)InfoLink統(tǒng)計(jì)，僅3月初一周內(nèi)，國(guó)內(nèi)組件現(xiàn)貨價(jià)格便從0.7元/W躍升至0.73元/W，頭部廠商報(bào)價(jià)直逼0.75元/W大關(guān)，創(chuàng)下近三年新高。

這場(chǎng)價(jià)格風(fēng)暴的助推劑，是發(fā)改委日前出臺(tái)的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》(下文簡(jiǎn)稱“136號(hào)文”)。文件將2025年6月1日設(shè)為政策分水嶺：此后新項(xiàng)目全面實(shí)行市場(chǎng)化競(jìng)價(jià)，失去固定電價(jià)兜底的光伏電站必須直面收益未知風(fēng)險(xiǎn)。

開發(fā)商的搶裝由此爆發(fā)，"搶裝窗口只剩3個(gè)月"的預(yù)期下，組件訂單如雪片般飛向制造商。

"現(xiàn)在不是問(wèn)有沒(méi)有貨，而是能不能按天鎖價(jià)。"某光伏企業(yè)銷售負(fù)責(zé)人苦笑。供應(yīng)鏈的脆弱性在此刻暴露無(wú)遺——當(dāng)政策風(fēng)向突變時(shí)，整個(gè)行業(yè)正深陷低庫(kù)存的"安全陷阱"。

數(shù)據(jù)顯示，2024年末硅料、硅片、電池片企業(yè)開工率分別僅為38.6%、46.5%、53.5%，全行業(yè)庫(kù)存降至歷史低位。這種"去庫(kù)存"策略在政策寒冬中是生存智慧，卻成了應(yīng)對(duì)突發(fā)需求的致命短板。

漲價(jià)邏輯：供需失衡下的"蝴蝶效應(yīng)"

136號(hào)文引發(fā)的搶裝潮，本質(zhì)是一場(chǎng)由政策預(yù)期主導(dǎo)的"需求前置"。

與過(guò)往不同，此次政策調(diào)整并非單純補(bǔ)貼退坡，而是改變行業(yè)游戲規(guī)則——從"基準(zhǔn)電價(jià)+補(bǔ)貼"轉(zhuǎn)向完全市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。在碳中和目標(biāo)下，開發(fā)商擔(dān)憂未來(lái)競(jìng)價(jià)加劇會(huì)擠壓利潤(rùn)空間，因此不惜一切代價(jià)在政策窗口期鎖定收益。

隨著“4.30”“5.31”并網(wǎng)節(jié)點(diǎn)臨近，分布式項(xiàng)目的各家公司開啟了搶裝倒計(jì)時(shí)，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，既要保供又要搶裝，均開始趕訂單、忙生產(chǎn)、抓進(jìn)度、搶并網(wǎng)。

寧夏銀川威力20MW屋頂分布式項(xiàng)目開工，圖片來(lái)源：英辰新能源

近日，英辰新能源各大區(qū)就召開了“搶裝保交付”調(diào)度會(huì)，全國(guó)數(shù)十個(gè)項(xiàng)目爭(zhēng)分奪秒趕進(jìn)度、搶工期。3月12日，僅英辰新能源北區(qū)就有4個(gè)分布式光伏項(xiàng)目同時(shí)開工，目前開工、在建的各類新能源項(xiàng)目達(dá)64MW，項(xiàng)目分布于天津、山東、寧夏等多個(gè)省市。

集體搶裝下組件價(jià)格飆漲，頭部企業(yè)中標(biāo)價(jià)攀升后，二三線廠商也跟進(jìn)，形成價(jià)格螺旋上升。以BC組件為例，其0.745元/W的成交價(jià)較年初上漲超20%。當(dāng)然，在技術(shù)溢價(jià)與市場(chǎng)炒作交織下，也折射出資本對(duì)技術(shù)路線的過(guò)度追逐。

供應(yīng)鏈的"多米諾骨牌"

當(dāng)訂單量在月內(nèi)大幅上漲，脆弱的供應(yīng)鏈遭遇嚴(yán)峻考驗(yàn)。某頭部組件企業(yè)透露，其2024年Q4的庫(kù)存僅夠維持10天生產(chǎn)，而當(dāng)前訂單已排至2025年Q2。

"我們現(xiàn)在的產(chǎn)能利用率是150%，但原材料采購(gòu)周期延長(zhǎng)到45天以上。"這種"寅吃卯糧"式的生產(chǎn)模式，正在引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的連鎖反應(yīng)：

• 硅料環(huán)節(jié)：雖緊急將3月產(chǎn)量提升至10.8萬(wàn)噸(環(huán)比+7.3%)，但庫(kù)存仍處高位，價(jià)格博弈持續(xù)；

• 電池片環(huán)節(jié)：受制于銀漿、膠膜等輔材緊缺，產(chǎn)能爬坡緩慢，開工率提升仍難滿足組件端需求；

• 組件環(huán)節(jié)：膠膜企業(yè)開工率不足60%，背板供應(yīng)缺口達(dá)30%，導(dǎo)致組件交付周期從15天延長(zhǎng)至45天。

"這次不一樣。"某券商分析師指出，"過(guò)去行業(yè)可以通過(guò)產(chǎn)能過(guò)剩來(lái)平抑價(jià)格，但現(xiàn)在頭部企業(yè)CR5超過(guò)70%，且都在布局N型技術(shù)，供給彈性大幅下降。"

更嚴(yán)峻的是，這場(chǎng)危機(jī)暴露了光伏制造業(yè)的"剛性缺陷"：重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期的產(chǎn)能建設(shè)，難以匹配政策驅(qū)動(dòng)的短期需求波動(dòng)。

正如某位秘書長(zhǎng)所言："我們?cè)斓氖请娬荆皇强煜?，但現(xiàn)在的定價(jià)機(jī)制卻像在賣生鮮。"

圖片來(lái)源：Infolink，3月12日價(jià)格監(jiān)測(cè)

未來(lái)預(yù)判：狂歡后的冷靜與重構(gòu)

當(dāng)前組件價(jià)格已突破0.75元/W的心理關(guān)口，但不同技術(shù)路線的溢價(jià)能力及競(jìng)爭(zhēng)力還是比較明顯。最新的大唐、晉能招標(biāo)項(xiàng)目中，TOPCon組件占比超82%，印證了其主流地位。

HJT進(jìn)入各家招標(biāo)已成常態(tài)，也將在其中獲取一定市場(chǎng)份額；而BC組件單價(jià)最高，也最晚進(jìn)入，市場(chǎng)份額不足5%，后續(xù)發(fā)展有待觀察。

預(yù)計(jì)2025年上半年，N型電池(TOPCon/HJT)技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)有望通過(guò)"高品質(zhì)溢價(jià)"獲取超額利潤(rùn)。

隨著2025年6月政策窗口臨近，市場(chǎng)將進(jìn)入"需求斷崖"與"產(chǎn)能釋放"的雙重沖擊期。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2024年我國(guó)組件產(chǎn)能已達(dá)588GW。預(yù)計(jì)2025年全球光伏組件產(chǎn)能將超800GW，遠(yuǎn)超580GW的需求量，行業(yè)或再現(xiàn)"價(jià)格雪崩"。

圖片來(lái)源：CPIA

但此輪調(diào)整將更加殘酷——具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、資金實(shí)力和海外市場(chǎng)布局的企業(yè)有望存活，而二三線廠商可能面臨"資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)"。

從長(zhǎng)期看，市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的底層邏輯將得到重塑。136號(hào)文標(biāo)志著光伏行業(yè)正式步入"成年禮"。未來(lái)五年，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將回歸本質(zhì)：度電成本(LCOE)、全生命周期收益(IRR)、供應(yīng)鏈韌性將成為核心勝負(fù)手。

企業(yè)需要構(gòu)建"技術(shù)迭代+垂直整合+金融工具創(chuàng)新"的三維競(jìng)爭(zhēng)力。例如，光伏+儲(chǔ)能的協(xié)同設(shè)計(jì)、綠證交易與碳資產(chǎn)的金融化運(yùn)作，正在成為新的增長(zhǎng)極。

光伏行業(yè)的漲價(jià)潮，恰似一面照妖鏡，既映照出政策干預(yù)與市場(chǎng)機(jī)制的永恒博弈，也揭示了技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必然路徑。那些在狂歡中冷靜布局的企業(yè)，或許正在書寫下一個(gè)十年故事的序章。

畢竟，在清潔能源革命的征途上，比拼的從來(lái)不是誰(shuí)能在價(jià)格戰(zhàn)中活得更久，而是誰(shuí)能率先穿越周期迷霧，抵達(dá)勝利的彼岸。

（來(lái)源： PV光圈見聞）